千山藥機危機重重 面臨退市風(fēng)險(1)
市值蒸發(fā)近250億元，公司賬戶及重要資產(chǎn)被司法凍結(jié)
創(chuàng)意圖片/新京報記者 王遠(yuǎn)征
作為曾經(jīng)創(chuàng)造過半年內(nèi)股價翻三倍的“大健康”概念明星股——千山藥機危機重重，面臨退市風(fēng)險。8月3日，千山藥機連續(xù)發(fā)出6個公告，提示公司銀行賬戶被凍結(jié)、公司被立案調(diào)查、違規(guī)對外擔(dān)保及關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營性資金占用的風(fēng)險，股東所持股份被凍結(jié)、部分子公司股權(quán)被凍結(jié)。
截至8月3日，千山藥機以4.23元收盤，相比其上市后的股價最高峰值109元暴跌超90%。當(dāng)日市值總額僅為4488萬元，相比歷史最高值蒸發(fā)近250億元。瑞華會計師事務(wù)所(特殊普通合伙)發(fā)布的“無法表示意見”的《2017年千山藥機年度審計報告》認(rèn)為，公司實際控制人之一、董事長、總經(jīng)理劉祥華凌駕于公司內(nèi)部控制之上，致使職責(zé)分工和制衡機制失效，是導(dǎo)致千山藥機困境的主要問題。
股價一落千丈，市值蒸發(fā)近250億元
2011年5月11日，千山藥機在創(chuàng)業(yè)板上市，發(fā)行價29.3元/股，總市值約4.98億元。2014年4月，千山藥機宣布收購基因測序公司宏灝基因后，其股價從2014年4月4日復(fù)牌時的13.15元一路上躥，最高飆升至2014年4月27日的109元。
一路報喜的千山藥機，在2018年卻突然連環(huán)爆出負(fù)面新聞。2018年1月13日，千山藥機發(fā)布公告稱，第一大股東及一致行動人劉祥華、鄧鐵山所持有的公司股份被司法凍結(jié)，原因是兩人為一筆3000萬元的貸款共同承擔(dān)連帶擔(dān)保責(zé)任所致。
其實，劉祥華等公司實際控制人早已預(yù)料到危機即將爆發(fā)，想甩“包袱”走人。2017年12月25日千山藥機發(fā)布的重大事項停牌公告顯示，劉祥華等8名公司實控人與其他方正在商談轉(zhuǎn)讓其持有的股份事宜。
2018年1月18日，公司實控人終止股權(quán)轉(zhuǎn)讓，股票復(fù)牌。終止轉(zhuǎn)讓的原因是公司信息披露違法違規(guī)而被中國證監(jiān)會立案調(diào)查。當(dāng)日，千山藥機即發(fā)出了股票存在被實施暫停上市風(fēng)險的提示，股價連續(xù)五日跌停。
隨后負(fù)面消息接踵而至，公司身陷多重債務(wù)訴訟、公司實控人股權(quán)及公司大部分賬戶被司法凍結(jié)等。
今年以來，千山藥機出現(xiàn)多次股票交易異常波動，股價一落千丈，截至8月3日收盤價格僅為4.23元，市值總額相比其歷史最高值蒸發(fā)近250億元。
多名高管拋售股份，股東屢被強行平倉
今年1月開始，因股權(quán)質(zhì)押違約，包括黃盛秋、彭勛德、鐘波等在內(nèi)的千山藥機實控人及部分高管所持股票屢被強行平倉。
據(jù)新京報記者不完全統(tǒng)計，截至7月31日，因股票質(zhì)押違約，公司實控人及高管被強行平倉被動減持共計950.99萬股。其中，彭勛德先后6次被證券公司強行平倉共計388.13萬股，黃盛秋先后4次被強行平倉共計291.61萬股，鐘波先后兩次被證券公司強行平倉共計113.3萬股。此外，今年以來還有多名高管拋售公司股份。
5月，公司董事金益平因工作繁忙申請辭去公司獨立董事等職務(wù)。7月，公司實控人之一鐘波因身體原因請辭公司董事、常務(wù)副總經(jīng)理等職務(wù)。7月19日，董事長劉祥華在公開致歉會上承認(rèn)，受債務(wù)危機影響，公司資金緊張，千山藥機近兩個月已停發(fā)工資。
瑞華會計師事務(wù)所(特殊普通合伙)發(fā)布的“無法表示意見”的《2017年千山藥機年度審計報告》指出，千山藥機的主要問題在于，劉祥華凌駕于公司內(nèi)部控制之上，致使職責(zé)分工和制衡機制失效，導(dǎo)致千山藥機公司違規(guī)發(fā)生了金額巨大的民間借貸、關(guān)聯(lián)方資金占用、對外擔(dān)保及不明原因資金收支等事項，且因債務(wù)逾期未還等原因，致使千山藥機公司涉及眾多訴訟。
快速并購擴張 負(fù)債額不斷攀升
資料顯示，千山藥機子公司數(shù)量已從2012年的3家增至現(xiàn)在的26家，并有3家合營企業(yè)或聯(lián)營企業(yè)，一家孫公司，業(yè)務(wù)囊括火熱的基因技術(shù)、醫(yī)學(xué)檢測領(lǐng)域，甚至還將觸手延伸至水產(chǎn)養(yǎng)殖。
然而，大手筆的并購卻并未給千山藥機帶來利潤增長，反而因業(yè)績不佳拖累了上市公司。千山藥機2017年年報顯示，對公司凈利潤影響達(dá)10%以上的5家子公司，凈利潤均為負(fù)數(shù)。
為支撐其快速并購的資金需求，千山藥機曾三次嘗試定增募集資金59.98億元，但均以失敗告終。于是，千山藥機只能靠大舉借債滿足其并購資金需求，也為如今的崩盤埋下了伏筆。數(shù)據(jù)顯示，上市之初，千山藥機負(fù)債率為13.42%，此后逐年上升，到2017年前三季度，千山藥機的資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)70.72%。千山藥機發(fā)布的公告顯示，其債權(quán)人除了銀行、信托機構(gòu)外，大多數(shù)為小貸公司、金融服務(wù)公司和個人等民間借貸方。
此前，千山藥機在6月發(fā)布公告稱，公司3年的財務(wù)數(shù)據(jù)存在重大差錯，對2015年和2016年年度財務(wù)報告、2017年第一季度報告、2017年半年度報告及2017年第三季度報告中的財務(wù)數(shù)據(jù)進行了大幅調(diào)整，三年累計下調(diào)凈利潤幅度超過4億元。而這些調(diào)整的數(shù)據(jù)中，就涉及了其試圖隱藏的民間債務(wù)。千山藥機2月被證監(jiān)會立案調(diào)查也正是因為這些此前并未披露的民間借貸事項，目前調(diào)查尚未有最終結(jié)論。
■ 公司應(yīng)對
全力籌措償債資金
目前，千山藥機針對債務(wù)問題已成立了處置債務(wù)危機小組，正在積極與有關(guān)各方協(xié)商妥善的解決辦法，努力達(dá)成債務(wù)和解決方案，同時全力籌措償債資金。劉祥華在不久前的公開致歉會上表示，債務(wù)危機發(fā)生后，公司一直在籌劃資產(chǎn)重組，包括債轉(zhuǎn)股或處置部分資產(chǎn)變現(xiàn)還債等。大股東也在積極處置外部資產(chǎn)，籌集資金，爭取盡快歸還所占用資金。
針對瑞華會計師事務(wù)所(特殊普通合伙)指出的“企業(yè)內(nèi)控制度形同虛設(shè)”問題，千山藥機發(fā)布了2017年內(nèi)控評價報告，從財務(wù)報告內(nèi)控、非財務(wù)報告內(nèi)控兩方面提出了公司存在的8大缺陷，并給出了具體整改計劃。千山藥機稱，將加強公司治理，規(guī)范公司內(nèi)控工作，規(guī)范財務(wù)管理工作，控制經(jīng)營風(fēng)險等。
■ 業(yè)內(nèi)聲音
業(yè)績造假失信于股市
“一個企業(yè)的好與壞，第一看業(yè)績，第二看披露的真實性。業(yè)績不好又造假，誰還信？”第三方醫(yī)藥服務(wù)體系麥斯康萊創(chuàng)始人史立臣認(rèn)為，千山藥機連續(xù)調(diào)整了三年的財務(wù)數(shù)據(jù)，存在業(yè)績造假。同時公司經(jīng)營不善，實際控制人連續(xù)股權(quán)質(zhì)押，且不止一次被強制平倉，沒有給股民和機構(gòu)投資者以足夠的信心，退市的風(fēng)險將很大。
在史立臣看來，千山藥機幾年來的瘋狂并購，特點是什么是熱點就投資什么，目的是為了更好地獲得資本的青睞，也不排除套現(xiàn)的可能?！拔覀€人認(rèn)為，這家企業(yè)屬于玩市值的公司，并不是實業(yè)經(jīng)營公司?！?/p>
針對股民的維權(quán)，史立臣表示可能性很小。千山藥機外債巨大，銀行和金融機構(gòu)將優(yōu)先獲得賠償，而股民被顧及到的可能性比較小。
■ 新聞延伸
上半年僅7家上市生物藥企虧損
截至目前，已發(fā)布的2018年中期業(yè)績預(yù)告顯示，上半年，生物醫(yī)藥行業(yè)僅有7家企業(yè)出現(xiàn)虧損，其中上海萊士等3家為首虧企業(yè)，千山藥機、雙成藥業(yè)等4家企業(yè)為續(xù)虧企業(yè)。
上海萊士“不務(wù)正業(yè)”，炒股虧損近14億元
上海萊士發(fā)布的2018年半年度業(yè)績快報顯示，報告期內(nèi)公司主營業(yè)務(wù)收入9.61億元，同比增長10.77%，但是歸屬于上市公司股東的凈利潤減少8.55億元，同比上年同期下降220.64%。利潤總額虧損9.99億元，同比上年同期下滑219.27%。這是上海萊士首次出現(xiàn)虧損。
對此，上海萊士表示，因投資業(yè)務(wù)受市場波動影響，產(chǎn)生較大損失。報告期內(nèi)證券投資產(chǎn)生的公允價值變動損益和投資收益虧損13.78億元，比上年同期減少17.69億元，導(dǎo)致2018年半年度歸屬于上市公司股東的凈利潤產(chǎn)生虧損。
證券投資俗稱“炒股”，上海萊士曾在2015年和2016年分別獲得股票投資收益8.7億元、8.3億元，一度被吹捧為“股神”。但今年上半年，上海萊士在股市上“踩雷”，虧損近14億元，這也是導(dǎo)致其半年業(yè)績由盈利轉(zhuǎn)為虧損的主要原因。由此，上海萊士也被業(yè)內(nèi)指稱其“不務(wù)正業(yè)”。
讓上海萊士股市失意的股票究竟是什么？據(jù)7月7日上海萊士發(fā)布的《公司參與的集合資金信托計劃進展情況公告》稱，公司持有的是廈門信托-“金雞報曉3號”認(rèn)購的“聚利43號”及陜國投·持盈79號證券投資集合資金信托計劃(“持盈79號”)。而這些信托計劃均買入了興源環(huán)境(300266.SZ)。興源環(huán)境7月2日復(fù)牌以來股價連續(xù)跌停。上海萊士稱，因近期二級市場波動劇烈，股價跌幅較大，上述信托計劃財產(chǎn)凈值已跌破止損線，存在平倉風(fēng)險。為此，上海萊士于7月13日提前終止了上述信托計劃。
此外，上海萊士還持有陜國投·持盈78號證券投資集合資金信托計劃，該信托計劃2017年11月23日開始購入萬豐奧威(002085)。而2018年以來，萬豐奧威已經(jīng)下跌超過45%。截至公告日，上海萊士的初始投資額及追加保證金已達(dá)4.43億元，目前該計劃尚未割肉清盤。
目前，上海萊士正處于重大資產(chǎn)重組停牌期間，今年2月，上海萊士發(fā)布公告稱，擬以160億元收購控股股東旗下資產(chǎn)，此次重大資產(chǎn)重組為跨境并購，標(biāo)的資產(chǎn)及主要業(yè)務(wù)均在境外且分布于不同大洲，標(biāo)的的主要客戶和供應(yīng)商也較為分散，所處地區(qū)文化差異較大，以上特點給各中介機構(gòu)的盡調(diào)工作帶來了很大的挑戰(zhàn)，相關(guān)工作尚未全部完成，相關(guān)方案各方需要較長時間論證。
雙成藥業(yè)外延并購失策，凈利潤大幅減少
7月31日，雙成藥業(yè)發(fā)布的2018年半年度業(yè)績快報顯示，報告期內(nèi)，公司營業(yè)總收入1.77億元，較去年同期增長131.25%；但營業(yè)利潤較上年同期下降51.31%，利潤總額較上年同期下降48.43%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為-1880.71萬元，較上年同期下降7.22%。
雙成藥業(yè)稱，公司營業(yè)總收入大幅增長，主要是兩票制政策的全面實施使得銷售結(jié)算價格整體調(diào)增所致；經(jīng)營利潤和利潤總額同比大幅下降，一方面是兩票制政策全面實施后市場推廣費用轉(zhuǎn)由生產(chǎn)企業(yè)承擔(dān)，銷售費用同期大幅增長，并且超過銷售收入增幅，因此使得經(jīng)營利潤下降。另一方面，控股子公司寧波雙成在建工程項目陸續(xù)轉(zhuǎn)固，折舊攤銷及日常運營費用較去年同期增長明顯，也較大程度上影響了本報告期利潤。
雙成藥業(yè)是以化學(xué)合成多肽藥品為特色的高科技企業(yè)，2012年8月在中小板上市。2016年，雙成藥業(yè)虧損3.88億元，成為上市以來的首虧。雙成藥業(yè)在其發(fā)布的2016年年報中表示，業(yè)績出現(xiàn)虧損主要是由于公司所投資的澳亞生物2016年度累計實現(xiàn)凈利潤與預(yù)計凈利潤相比降幅較大。
2015年5月，雙成藥業(yè)5.05億元收購了澳亞生物46%的股權(quán)。作為全國最大的凍干粉針加工外包企業(yè)(CMO)之一，澳亞生物最主要的業(yè)務(wù)模式為凍干粉針劑的受托加工。據(jù)當(dāng)時的業(yè)績承諾，澳亞生物2016年凈利潤應(yīng)不低于1.2億元。
但是，自收購之后，澳亞生物的業(yè)績一直表現(xiàn)不佳，成為雙成藥業(yè)的業(yè)績拖累。雙成藥業(yè)2017年12月25日發(fā)布的《關(guān)于出售參股公司澳亞生物46%股權(quán)的公告》中顯示，2016年，澳亞生物凈利潤只有2023.03萬元，僅為其承諾業(yè)績的“零頭”。2017年1-10月的凈利潤只有1036.76萬元。對此，雙成藥業(yè)稱，2015 年以來，中藥產(chǎn)品不得委托加工，“兩票制”試點，新的藥品招標(biāo)采購制度執(zhí)行等一系列政策相繼出臺，導(dǎo)致澳亞生物經(jīng)營業(yè)績未達(dá)投資預(yù)期。
2017年12月，雙成藥業(yè)以2.6億元出售其持有的澳亞生物46%股權(quán)，甩掉了這一“包袱”。其2017年年報顯示，報告期內(nèi)，雙成藥業(yè)轉(zhuǎn)讓澳亞生物46%股權(quán)，緩解了公司的資金壓力，減輕了經(jīng)營負(fù)擔(dān)，實現(xiàn)上市公司股東的凈利潤631.48萬元，經(jīng)營情況得到一定改善。但這并未挽回雙成藥業(yè)持續(xù)虧損的局面，今年上半年，雙成藥業(yè)的凈利潤再次出現(xiàn)虧損。
D01-D02版采寫/新京報記者 王卡拉
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