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　　中新網(wǎng)10月28日電 “注冊(cè)制改革是一場(chǎng)觸及監(jiān)管底層邏輯的變革、刀刃向內(nèi)的變革、牽動(dòng)資本市場(chǎng)全局的變革，影響深遠(yuǎn)?！薄翱萍脊蓪⒅鲗?dǎo)A股，市值管理成為上市公司硬任務(wù)?！?/p>

　　日前，中國(guó)證監(jiān)會(huì)研究中心原主任、中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)學(xué)術(shù)顧問委員會(huì)主任委員、金融界上市公司研究院專家委員會(huì)指導(dǎo)專家黃運(yùn)成在"2023高質(zhì)量上市公司城市行系列"蘇州站活動(dòng)上如是表示。

　　會(huì)上，黃運(yùn)成從全面注冊(cè)制改革概述、規(guī)則總覽、全面發(fā)行注冊(cè)制面臨的挑戰(zhàn)和未來(lái)前瞻四個(gè)方面分享了《當(dāng)全面注冊(cè)制疊加ESG浪潮：中國(guó)資本市場(chǎng)最新制度改革與企業(yè)的機(jī)遇與挑戰(zhàn)》的主題演講。

　　他表示：“注冊(cè)制改革的本質(zhì)是把選擇權(quán)交給市場(chǎng)，強(qiáng)化市場(chǎng)約束和法治約束，提高投融資的便利性。與核準(zhǔn)制相比，實(shí)行注冊(cè)制不僅涉及審核主體的變化，更體現(xiàn)在理念的變化、把關(guān)方式的變化、透明度的變化和監(jiān)管執(zhí)法的變化的四個(gè)方面?！?/p>

　　與此同時(shí)，黃運(yùn)成也指出實(shí)行全面注冊(cè)制改革后A股市場(chǎng)面臨的六大挑戰(zhàn)，一是要明確融資者與投資者究竟誰(shuí)是資本市場(chǎng)應(yīng)該定位的中心；二是一級(jí)市場(chǎng)與二級(jí)市場(chǎng)如何協(xié)調(diào)，即IPO市場(chǎng)化定價(jià)與首發(fā)上市破發(fā)常態(tài)化問題；三是機(jī)構(gòu)與中小投資者利益保護(hù)方面，基金高價(jià)打新與中小投資者的權(quán)益保護(hù)如何平衡；四是大公司與中小公司共同發(fā)展、推動(dòng)整體質(zhì)量提高的同時(shí)，怎樣避免A股發(fā)展兩極化；五是在市場(chǎng)化與流動(dòng)性方面，A股退市成為常態(tài)，但中小市值上市公司流動(dòng)性下降的現(xiàn)象更加凸顯；六是如何完善資本市場(chǎng)法律體系與改進(jìn)行政機(jī)構(gòu)治理。

　　“只有這些問題在以法制化、市場(chǎng)化和制度化為特征的改革過程中不斷得以解決，才能使A股市場(chǎng)持續(xù)健康的發(fā)展?！秉S運(yùn)成表示。

　　有挑戰(zhàn)就有機(jī)遇。黃運(yùn)成指出，在全面注冊(cè)制奠定的更加市場(chǎng)化和法制化的環(huán)境下，A股上市公司未來(lái)的十大發(fā)展趨勢(shì)，勾勒出A股上市公司未來(lái)的發(fā)展藍(lán)圖。

　　“近期A股市值第一的茅臺(tái)再次被中國(guó)移動(dòng)超越，而且超越的時(shí)間越來(lái)越長(zhǎng)，這釋放了一個(gè)很值得關(guān)注的信號(hào)，那就是科技股將要崛起?！秉S運(yùn)成說，“未來(lái)科技股將在A股獲得更大的發(fā)展空間，包括市值方面，這既符合時(shí)代的發(fā)展規(guī)律，也符合市場(chǎng)的邏輯，而資本市場(chǎng)也將為這些科技類公司帶去更多的'活水'支持，助力這些公司真正成長(zhǎng)為具備科技成色的A股標(biāo)桿”。

　　黃運(yùn)成還指出，A股上市公司市值管理將成為一項(xiàng)硬任務(wù)、A股上市公司發(fā)展成為城市競(jìng)爭(zhēng)的主戰(zhàn)場(chǎng)、A股上市公司ESG披露和評(píng)級(jí)將成為強(qiáng)制性義務(wù)等引領(lǐng)A股上市公司未來(lái)發(fā)展的重要趨勢(shì)。

　　他表示：“只有了解未來(lái)的大勢(shì)才能順勢(shì)而為。不論城市間的競(jìng)爭(zhēng)，還是企業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)，都要把微觀環(huán)境、宏觀環(huán)境、產(chǎn)業(yè)政策和金融支持統(tǒng)籌起來(lái)進(jìn)行考慮，這個(gè)既是機(jī)遇又是最近挑戰(zhàn)，圍繞著提升市值、提升盈利能力和科技研發(fā)創(chuàng)新力等方面，仍然有很多事情可以做?！?/p>

　　他預(yù)計(jì)，隨著全面注冊(cè)制展開，A股上市公司數(shù)量未來(lái)10年將可能超10000家，同時(shí)隨著監(jiān)管規(guī)則不斷細(xì)化，退市機(jī)制逐漸完善，通過有序進(jìn)出機(jī)制，A股市場(chǎng)將保持健康發(fā)展。(中新財(cái)經(jīng))