“去年買的持有期基金又開始虧了。”一位基金投資者李小姐告訴第一財(cái)經(jīng)記者，作為一名“小白”型投資者，她擔(dān)心自己在投資中“管不住手”，因此選擇了業(yè)內(nèi)知名基金經(jīng)理管理的持有期基金，但如今看著產(chǎn)品凈值下跌卻不能操作的感受其實(shí)并不好。
據(jù)記者觀察，在關(guān)于持有期基金投資的公開平臺(tái)中，也有部分投資者表達(dá)了相似感受：“只要一放開，我立刻贖回，不管虧多少”，“虧了20%，已經(jīng)得到了教訓(xùn)”。業(yè)內(nèi)人士指出，持有期產(chǎn)品能幫助投資者減少不理性的短期行為，但產(chǎn)品業(yè)績(jī)不佳也可能導(dǎo)致投資者不滿情緒的累積。
據(jù)第一財(cái)經(jīng)梳理統(tǒng)計(jì)，在全市場(chǎng)65只三年“持有期”基金(僅計(jì)算初始基金，不同份額合并，下同)中，有7只產(chǎn)品的首個(gè)三年運(yùn)作期已經(jīng)屆滿“收正”，但區(qū)間業(yè)績(jī)首尾有近47個(gè)百分點(diǎn)的差距；此外，還有13只三年期產(chǎn)品將在今年陸續(xù)到期，其中部分產(chǎn)品至今累計(jì)虧損幅度超過20%。
7成持有期產(chǎn)品去年成立就虧損
Wind數(shù)據(jù)顯示，在有數(shù)據(jù)的主動(dòng)權(quán)益類基金產(chǎn)品中，2022年共計(jì)有119只持有期基金(僅計(jì)算初始基金，不同份額合并，下同)成立。截至2023年3月10日，上述基金中有38只產(chǎn)品成立以來的回報(bào)為正，占比近32%。
作為去年首只募集破百億的主動(dòng)權(quán)益類基金，陳皓管理的易方達(dá)品質(zhì)動(dòng)能三年持有A的最終募集規(guī)模為99.11億元。數(shù)據(jù)顯示，截至3月10日，該產(chǎn)品最新單位凈值為0.9792元，自2022年7月成立以來的累計(jì)回報(bào)為-2.08%。
無獨(dú)有偶，同樣是“爆款”產(chǎn)品的還有趙詣管理的泉果旭源三年持有A，該產(chǎn)品在去年10月成立時(shí)曾募得99.07億元資金。今年2月8日，其曾短暫開放申購(gòu)一日，且單日單個(gè)基金賬戶申購(gòu)限額50萬元。
記者注意到，2月14日的一場(chǎng)定增公告則透露了基金最新規(guī)模，根據(jù)認(rèn)購(gòu)結(jié)果推算，截至2月13日，泉果旭源三年持有的最新規(guī)模約180億元。換言之，約有80億的凈申購(gòu)資金在2023年2月開啟新的“三年”持有期。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月10日，泉果旭源三年持有A的最新單位凈值為0.9941元，自成立以來累計(jì)回報(bào)為-0.59%；自2月8日以來的累計(jì)凈值增長(zhǎng)率為-6.23%。
整體而言，在去年成立的17只主動(dòng)權(quán)益類三年持有期產(chǎn)品中，僅有4只基金產(chǎn)品至今取得正收益，分別是大成匠心卓越三年持有A、交銀瑞和三年持有、景順長(zhǎng)城研究驅(qū)動(dòng)三年持有和嘉實(shí)價(jià)值創(chuàng)造三年持有A。
而業(yè)績(jī)已跌去一成以上的產(chǎn)品達(dá)到4只，分別是李曉星、張萍合管的銀華心興三年持有A，葉松、陸曉鋒合管的長(zhǎng)信企業(yè)成長(zhǎng)三年持有A、馮明遠(yuǎn)管理的信澳智遠(yuǎn)三年持有期A，以及吳堅(jiān)管理的國(guó)壽安保盛澤三年持有A。
其中，國(guó)壽安保盛澤三年持有A是虧損最多的三年持有期基金。截至3月10日，該基金自2022年1月成立以來已有近14個(gè)月，累計(jì)跌幅達(dá)26.15%；其最新單位凈值僅為0.7385元。
多只產(chǎn)品將開放贖回
記者注意到，近年來，因價(jià)值投資、長(zhǎng)期投資理念逐漸被市場(chǎng)重視，基金公司也開始加大布局帶有“持有期”的主動(dòng)權(quán)益類產(chǎn)品。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月10日，在基金全稱中帶有“三年持有”的主動(dòng)權(quán)益類基金共有65只(僅計(jì)算初始基金，不同份額合并，下同)。
對(duì)此，華南某基金公司人士分析稱，產(chǎn)品設(shè)置了鎖定持有期來幫助投資者獲取長(zhǎng)期投資的復(fù)利收益，不僅便于基金經(jīng)理以長(zhǎng)期投資的理念進(jìn)行大類資產(chǎn)配置和行業(yè)個(gè)股選擇，同時(shí)也有利于幫助投資者建立投資紀(jì)律，減少追漲殺跌等不理智行為帶來的損失。
“帶有較長(zhǎng)鎖定期的產(chǎn)品，發(fā)行難度要比普通基金高一些，一般是頭部大廠或是具有號(hào)召力的明星基金經(jīng)理。”一位渠道人士對(duì)記者表示，這類產(chǎn)品適合長(zhǎng)線投資、資金相對(duì)充裕的投資者。
目前，有7只產(chǎn)品的首個(gè)三年運(yùn)作期已經(jīng)屆滿，區(qū)間收益率也有明顯分化，首尾相差近47個(gè)百分點(diǎn)。具體而言，業(yè)績(jī)最好的是安信價(jià)值驅(qū)動(dòng)三年持有，運(yùn)作期的區(qū)間業(yè)績(jī)?yōu)?0.6%；而中歐啟航三年持有期A的區(qū)間回報(bào)為13.63%。
此外，趙楓管理的睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值三年A、謝治宇管理的興全社會(huì)價(jià)值三年持有的首個(gè)三年運(yùn)作期的收益率均超過40%。從日線圖來看，上述產(chǎn)品的基金凈值也并非“一帆風(fēng)順”。例如，睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值三年A的單位凈值曾跌至0.952元，而最高則達(dá)到1.8501元。
據(jù)第一財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)，還有13只三年“持有期”基金產(chǎn)品將于今年迎來首個(gè)三年運(yùn)作期屆滿。從目前的業(yè)績(jī)表現(xiàn)來看，東方紅啟東三年持有將于3月16日屆滿三年，并將開放日常贖回等業(yè)務(wù)。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月10日，該基金的規(guī)模為122.37億元，自2020年3月16日成立以來的回報(bào)為51.37%。
不過，并非所有三年期基金的業(yè)績(jī)都表現(xiàn)優(yōu)異，有部分產(chǎn)品的業(yè)績(jī)堪憂。數(shù)據(jù)顯示，還有5只三年持有期基金成立以來的收益率在-10%以下。例如，于3月18日到期的前海開源穩(wěn)健增長(zhǎng)三年和4月17日到期的南方瑞盛三年持有A，自成立以來的收益率分別為-10.93%和-11.09%。換言之，留給這些產(chǎn)品凈值回正的“時(shí)間”不多了。
而在今年下半年陸續(xù)迎來首個(gè)三年運(yùn)作期屆滿的還有易方達(dá)高質(zhì)量嚴(yán)選三年持有、興全合豐三年持有和廣發(fā)睿選三年持有，截至3月10日，上述3只產(chǎn)品成立以來的累計(jì)凈值增長(zhǎng)率均下跌超過20%。
“拿滿三年也可能賺不到錢。”持有上述產(chǎn)品的基金投資者李小姐告訴記者，所持有的基金產(chǎn)品持有期將至，但業(yè)績(jī)?nèi)蕴幱谔潛p狀態(tài)，因此，在贖回業(yè)務(wù)放開后會(huì)選擇贖回產(chǎn)品。以后如果選擇帶有持有期的產(chǎn)品會(huì)更加謹(jǐn)慎。
另一位具有長(zhǎng)期投資經(jīng)驗(yàn)的基民則表示，自己對(duì)于持有期基金的興趣并不是特別高。“雖然我自己持有單只基金的時(shí)間其實(shí)也屬于長(zhǎng)期，現(xiàn)在也很少出現(xiàn)‘追漲殺跌’的情況，但自行選擇申贖的權(quán)益要把握在自己手上才踏實(shí)。”他稱。
華南某基金行業(yè)分析師對(duì)記者表示，持有期產(chǎn)品能幫助減少投資者不理性的短期行為，但如果基金業(yè)績(jī)不佳，也可能造成投資者不滿情緒的累積，反而影響投資體驗(yàn)。在他看來，“投資者在選擇時(shí)要考慮清楚自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和對(duì)投資期限的要求”。
來源：第一財(cái)經(jīng)
作者：曹璐
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