澎湃新聞?dòng)浾?侯嘉成
當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月7日,美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示,上周五的美國(guó)就業(yè)報(bào)告顯示了為何抗通脹將“需要相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間”,并承認(rèn)如果強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)威脅到美聯(lián)儲(chǔ)的抗通脹進(jìn)展,政策利率可能需要高于預(yù)期的水平。
“我們沒(méi)想到就業(yè)數(shù)據(jù)會(huì)如此強(qiáng)勁,”鮑威爾在華盛頓智庫(kù)The Economic Club的對(duì)話(huà)訪(fǎng)談活動(dòng)中表示,“這表明了為什么我們認(rèn)為這將是一個(gè)需要相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間的過(guò)程?!?/p>
鮑威爾表示,美聯(lián)儲(chǔ)的政策制定者會(huì)根據(jù)數(shù)據(jù)做出反應(yīng)。如果強(qiáng)勁的就業(yè)增長(zhǎng)持續(xù)導(dǎo)致工資和物價(jià)上漲,他們將準(zhǔn)備批準(zhǔn)更緊縮的貨幣政策;同時(shí),也對(duì)通脹可能在就業(yè)強(qiáng)勁的情況下,繼續(xù)降溫的前景持開(kāi)放態(tài)度。
上周五,美國(guó)勞工局公布的數(shù)據(jù)顯示,1月非農(nóng)新增就業(yè)人數(shù)51.7萬(wàn)人,遠(yuǎn)超18.5萬(wàn)人的預(yù)期。美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)超預(yù)期的韌性增加了市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)可能在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)保持鷹派立場(chǎng)的擔(dān)憂(yōu)。目前,美元指數(shù)較上周五上漲超1.7個(gè)百分點(diǎn)至103.4之上。
“看到非常強(qiáng)勁的勞動(dòng)力市場(chǎng)是件好事。同時(shí),工資漲幅在放緩,通脹開(kāi)始下降,”鮑威爾說(shuō),“但我們的工作是將通貨膨脹率降至2%,這一過(guò)程才剛開(kāi)始,并可能至少要持續(xù)到明年?!?/p>
“通貨收縮(disinflation)的過(guò)程,即降低通脹的過(guò)程已經(jīng)開(kāi)始,而且始于商品領(lǐng)域?!滨U威爾說(shuō),“但還有很長(zhǎng)的路要走。這些處于通脹下降的早期階段?!?/p>
美聯(lián)儲(chǔ)去年12月發(fā)布的點(diǎn)陣圖顯示,除2人外,其他17名美聯(lián)儲(chǔ)官員均預(yù)測(cè)2023年聯(lián)邦基金利率會(huì)升至5%之上。其中,10人預(yù)測(cè)利率將升至5%-5.25%,5人預(yù)測(cè)升至5.25%-5.5%,2人預(yù)測(cè)升至5.5%-5.75%。
在鮑威爾發(fā)布講話(huà)前,亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席博斯蒂克(Raphael Bostic)也曾表示,美國(guó)1月份強(qiáng)勁的就業(yè)報(bào)告增加了政策利率峰值將高于此前聯(lián)儲(chǔ)官員預(yù)期水平的可能性,即5%-5.25%利率水平的預(yù)測(cè)中值。
目前,利率市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)今年3月將加息25個(gè)基點(diǎn),在5月份大概率再次加息25個(gè)基點(diǎn)。在此預(yù)測(cè)基礎(chǔ)上,對(duì)于6月的政策利率水平,市場(chǎng)預(yù)計(jì)維持5%-5.25%的概率為48.9%,同時(shí)有36%的概率再加息25個(gè)基點(diǎn)至5.25%-5.5%,該概率在鮑威爾發(fā)言后有所上升。