再融資新規(guī)實施臨近兩周年之際，融資市場持續(xù)活躍，大手筆募資頻現(xiàn)。
2月8日晚，天華超凈拋出一份46億元的定增計劃，主要投資于氫氧化鋰相關項目，擴大鋰化工業(yè)務。
《證券日報》記者據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2月9日，今年以來A股上市公司再融資規(guī)模達1126億元(含增發(fā)、配股和可轉債)。其中，定向增發(fā)募集資金為534億元，可轉債募資規(guī)模達566億元。
從今年定增規(guī)模來看，按上市日計算，在36家實施定增計劃的上市公司中，東方盛虹以約123億元的募資額居首，用友網(wǎng)絡以近53億元的募資額居次席，新天綠能募資額也超40億元。在行業(yè)分布上，實施定增計劃的公司主要集中于計算機、電子、機械設備三大行業(yè)，每個行業(yè)均為4家。
與此同時，今年可轉債融資情況良好，這主要歸功于個別公司的大筆融資，后續(xù)發(fā)展仍有待觀察。今年可轉債566億元募資規(guī)模中，興業(yè)轉債的發(fā)行規(guī)模達500億元，占比接近九成。
“受益于申購門檻低、交易靈活、風險相對較低等優(yōu)點，可轉債這一再融資的重要方式，近年來發(fā)展迅速。從去年情況來看，轉債市場迎來了較好的發(fā)展行情，市場轉股溢價率出現(xiàn)明顯抬升。考慮到去年轉債市場的轉股溢價率已處于高位，配置性價比降低，今年轉債二級市場表現(xiàn)或不如去年，相應地，一級市場發(fā)行也可能會受到一定影響。”某中小券商宏觀債券分析師對《證券日報》記者表示。
再融資新規(guī)于2020年2月份發(fā)布后，再融資市場快速發(fā)展壯大，定增為主流募資方式。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，2020年、2021年再融資規(guī)模分別為1.13萬億元和1.23萬億元，同比分別增長19.2%、8.7%。從定增規(guī)模占比來看，2020年和2021年的這一數(shù)據(jù)分別為73.4%和73.7%。
在聯(lián)儲證券總經(jīng)理助理尹中余看來，定增受青睞主要由于再融資新規(guī)放寬了條件，調整了非公開發(fā)行股票定價和鎖定機制，將發(fā)行價格由不得低于定價基準日前20個交易日公司股票均價的九折改為八折。而且，相對配股和可轉債等其他發(fā)行方式，定增門檻較低也是其逐漸成為募資主流方式的原因之一。
分上市板塊來看，主板公司仍為定增募資的主力。數(shù)據(jù)顯示，上述36家公司中，來自主板的公司達23家，創(chuàng)業(yè)板公司為12家，另有1家為科創(chuàng)板公司。
記者注意到，北交所已有諾思蘭德等3家上市公司發(fā)布定增方案，其中兩家已獲受理，年內有望完成。
“北交所部分上市公司融資需求迫切，今年或將成北交所再融資大年。”北京南山投資創(chuàng)始人周運南對《證券日報》記者分析道，從最早的精選層設立算起，32家北交所公司距離首次公開發(fā)行已過去一年半，很多公司在進精選層時公開發(fā)行融資金額并不多，因發(fā)展的需要迫切需求再融資，這種需求的集中爆發(fā)決定了今年或將是北交所再融資的大年。“建議進一步完善審批制度，簡化審批流程、加快審批速度，進而提升北交所的再融資效率，促進上市公司高質量發(fā)展。”
證監(jiān)會在召開的2022年系統(tǒng)工作會議中強調，突出“穩(wěn)增長”，不斷提升服務經(jīng)濟高質量發(fā)展能力。繼續(xù)保持IPO、再融資常態(tài)化。業(yè)內專家認為，常態(tài)化形勢下，再融資市場穩(wěn)步增長成為趨勢，定增在再融資中的地位將持續(xù)提升。
尹中余預測，今年定增在再融資結構中的份額會繼續(xù)上升，鞏固其主流地位。其中鎖價發(fā)行的數(shù)量或將穩(wěn)步提升，該發(fā)行方式可以幫助企業(yè)引入戰(zhàn)略投資者，這對于國企混改和行業(yè)上下游整合將會起到重要作用。另外，定增市場的兩極分化或會愈加明顯。優(yōu)質公司定增將備受市場追捧，而質量較差的小盤股公司發(fā)行難度會進一步增加。（記者 邢萌）
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